Disclaimer kostenvergelijking bij passief beleggen bij verschillende aanbieders

Intro

In deze disclaimer leggen we uit hoe we de kostenvergelijking hebben uitgevoerd die op onze website is te zien voor passief beleggen bij verschillende aanbieders. We hanteren daarbij als leidraad dat we altijd vergelijken met een product dat zo veel mogelijk overeenkomt met ons product. Indien een ‘identiek’ product niet beschikbaar is, kiezen we altijd een alternatief product van de betreffende aanbieder dat zo dicht mogelijk tegen ons product aanzit, zoals hieronder toegelicht.

Hoewel de kostenvergelijking met de grootst mogelijke zorg is samengesteld en ernaar gestreefd is de informatie zo nauwkeurig mogelijk weer te geven, kunnen aan de resultaten geen rechten worden ontleend. De uitkomsten zijn indicatief en uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve doeleinden. Aansprakelijkheid voor directe of indirecte schade als gevolg van het gebruik van deze vergelijking of beslissingen die op basis hiervan worden genomen, is uitgesloten. Voor belangrijke (financiële) beslissingen wordt sterk aangeraden om aanvullend professioneel advies in te winnen.

De specifieke voorwaarden van de producten waarmee is vergeleken, kunnen verschillen. Hoe de vergelijking precies uitpakt, hangt af van de voorwaarden van de aanbieder en het vergeleken product, eventuele extra diensten van de aanbieder en de persoonlijke situatie van de belegger.

Soorten aanbieders

• Vermogensbeheerders: zij kiezen namens jou waarin wordt belegd. Je hoeft hier zelf geen of maar beperkt keuzes te maken over de samenstelling van je portefeuille.
• Brokers: hierbij stel je zelf je beleggingsportefeuille samen door individuele aandelen, ETF’s, pakketten of beleggingsplannen te kiezen. Sommige brokers bieden de mogelijkheid om automatisch maandelijks te investeren, andere niet. Bij de ene broker kun je alleen in hele aandelen beleggen, bij de andere ook in fractionele aandelen.
  Steeds meer brokers bieden daarnaast beleggingsplannen aan. Daarbij helpen ze je met het samenstellen van een portefeuille. Dit lijkt op vermogensbeheer, maar er is een belangrijk verschil: de samenstelling van de portefeuille wordt meestal niet automatisch aangepast aan veranderingen in de markt (bijvoorbeeld als opkomende markten een grotere rol gaan spelen). Er zijn echter ook aanbieders die wel automatisch herbalanceren. 
• Banken: de meeste banken bieden zowel brokerdiensten als vermogensbeheer aan.

In de vergelijking zijn bovenstaande typen aanbieders meegenomen. Er zijn uitsluitend ‘execution only’ brokers opgenomen die klanten helpen eenvoudig een portefeuille samen te stellen én automatisch maandelijks te beleggen, waardoor ze in dat opzicht lijken op een vermogensbeheerder.

Hoe de producten zijn geselecteerd

• Vergelijking: alleen de kosten (en het daaruit volgende netto rendement) zijn meegenomen in de vergelijking. Verschillen in extra diensten, zoals advies (als er geen product zonder advies beschikbaar is), zijn niet meegenomen. De goedkoopste optie van de geselecteerde aanbieder is gekozen, met inbegrip van eventuele onderliggende fondskosten.
• Strategie: voor elke aanbieder is geprobeerd een product te kiezen dat passief belegt in de wereldwijde aandelenmarkt. Dit betekent dat er zo min mogelijk contact nodig is over de beleggingsstrategie.
• Duurzaamheid: als er een SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) artikel 8-optie beschikbaar is, heeft die de voorkeur. Is die er niet, dan is gekozen voor het niet-duurzame alternatief (artikel 6). UpToMore voldoet aan artikel 8.
• Aandelen: de voorkeur gaat uit naar volledig beleggen in aandelen, aangezien UpToMore ook volledig in aandelen belegt, en zo het beste kan worden vergeleken. Volledig in aandelen beleggen wordt over het algemeen gezien als de meest rendabele optie voor de lange termijn, aangezien dit qua risico de meest offensieve strategie is. Als er wordt belegd in fondsen zoals ETF’s, is indien mogelijk gekozen voor ETF’s die volledig in aandelen beleggen.
• Vrije keuze ETF’s: als je zelf kunt kiezen in welke ETF’s je belegt, is aangenomen dat je belegt in exact dezelfde ETF’s als waar UpToMore nu in belegt, met dezelfde onderliggende fondskosten.
• Private banking: bij private banking is gekozen voor het meest kostenefficiënte adviesproduct, geschikt voor langetermijnbeleggen met zo min mogelijk periodieke aanpassingen.
• Overstappen: bij sommige aanbieders kan het gunstig zijn om, zodra je belegd vermogen een bepaalde grens overschrijdt, over te stappen op een ander product van dezelfde aanbieder — bijvoorbeeld één met vaste kosten en een lager percentage over je belegging. Zo’n overstap is niet meegenomen in de berekening, omdat het onrealistisch is dat klanten dit zelf continu bijhouden en precies berekenen wanneer overstappen het voordeligst is. Alleen als een aanbieder klanten automatisch overzet en dit publiek bekend is, is dat wel verwerkt in de berekening. We hebben het goedkoopste product geselecteerd, aangenomen dat klanten gedurende de periode waarover de berekening gaat, niet veranderen van product.

Hieronder volgt een overzicht van deze kenmerken per aanbieder/product:

Over de berekeningen

• Rendementsverwachting
  • Omdat de werkelijke rendementen op termijn invloed hebben op de kosten, is in de berekeningen rekening gehouden met een verwacht rendement.
  • Alle producten volgen ongeveer dezelfde beleggingsstrategie en daarom verwachten we dat ze hetzelfde bruto rendement opleveren (dus vóór aftrek van kosten).
  • De ‘dividendlekkage’, de impact van dividendbelasting op dividenden ontvangen door de onderliggende fondsen of door het fonds zelf, wordt buiten beschouwing gelaten. De reden is dat die dividendlekkage een complexe, indirecte impact op het rendement heeft waarover geen betrouwbare en gestandaardiseerde data publiek beschikbaar zijn. Omdat dit effect daarom ook niet als expliciete “kostenpost” wordt vermeld in het essentiële-informatiedocument (KID), is een objectieve vergelijking tussen fondsen op dit vlak voor een belegger onmogelijk.
  • Het gemiddelde rendement van de wereldwijde aandelenmarkt tussen 31 december 1987 en 30 juni 2025 betrof 8,71% volgens de MSCI World Index in USD. Dit getal wordt daarom aangehouden.
• We gaan er in de berekeningen vanuit dat netto dividenden automatisch worden herbelegd.
• Vrijwel geen enkele aanbieder geeft volledige openheid over hoe hun systemen de kosten precies berekenen. Meestal gebeurt dit dagelijks of maandelijks.
• Voor het uitstaande bedrag nemen we het maand- of kwartaalgemiddelde, tenzij de aanbieder iets anders heeft aangegeven.
• Het jaarlijkse kostenpercentage (indien van toepassing) delen we door 12 om het maandelijkse percentage te berekenen. Dit is de gebruikelijkste methode in de financiële sector, tenzij de aanbieder anders aangeeft.
• Om de bestandsgrootte en rekentijd beheersbaar te houden, rekenen we op maandbasis in plaats van per dag. Hierdoor kan de berekening in zeer kleine mate uiteenlopen met de werkelijkheid.
• Wanneer een aanbieder een bandbreedte voor kosten opgeeft (bijvoorbeeld voor onderliggende fondskosten), gebruiken we de hoogste waarde uit die bandbreedte. 
• Er is rekening gehouden met de ‘onderliggende fondskosten’. Dit zijn de indirecte kosten van aanbieders, zoals de beheerders van een ETF of fonds. Soms is dit overigens dezelfde aanbieder.
• Spread- of swingkosten zijn niet meegenomen, omdat deze meestal variabel en verwaarloosbaar zijn.
• Valutakosten (FX-kosten) zijn buiten beschouwing gelaten. We gaan ervan uit dat je bij een broker dezelfde euro-ETF’s koopt als UpToMore.
• Voor banken zijn eventuele kosten voor het aanhouden van een betaalrekening niet meegenomen.

Vragen

Indien je vragen of feedback hebt over de berekening, of meer informatie wilt over de gemaakte vergelijking, kan contact worden opgenomen met marketing@uptomore.com